铁矿是乳山重要的矿产资源，境内铁矿资源主要分布于诸往镇马陵、神童庙一带，整个矿区由53个矿床，共119个单矿体组成，近东西向展布，达到中型矿区规模。截至2000年底，保有资源储量2273.5万吨，基础储量2246.3万吨，约占资源储量的95%。铁矿石品位较低，TFe含量35.51%，精矿品位可达64.76%，属易选贫铁矿。

据说，人类最早发现和使用的铁，是天空中落下来的陨铁。陨铁是铁和镍、钴等金属的混合物，含铁量较高。在很久以前，人们就曾用这种天然铁制作过刀刃和饰物。考古学家曾经在古坟墓中，发现陨铁制成的小斧。然而，地球上的天然铁是少见的，所以铁的冶炼和铁器的制造经历了一个很长的时期。人类对铁的利用尽管晚于铜、锡、铅、金等金属，但是，铁器时代的到来，却使人类的工具制造进入了一个全新的领域。现在，在所有的金属中，用途最广、用量最大的，可以说是非铁莫属了。

乳山采矿炼铁，始于20世纪50年代。1957年，乳山诸往镇组织30人在马陵村后山找矿，发现含铁矿体，便增加人员开采。1958年，农民姜清君在垛疃村发现新矿体，由于时值全国“大炼钢铁”，诸往政府立即组建垛疃铁矿，调集万余人开采，面积达300亩。1959年，垛疃铁矿正式成立，当年产矿石9万吨。1975年，乳山建起了马陵铁矿。其后，马陵铁矿的隶属关系几经变更，先后由乳山县属企业变为烟台市（地区）、威海市的市属企业。

2000年，由威海市政府参股、经营者持大股的威海鑫山冶金有限公司（后更名为威海鑫山集团有限公司）成立。鑫山集团有限公司下辖鑫山集团铁矿、鑫山集团铁厂、乳山鑫山贸易公司、乳山永盛铸业有限公司、乳山三金铸造有限公司和乳山市建筑公司，是集开采、冶炼、铸造、建筑等为一体的系列化、多元化生产经营体系。鑫山集团铁矿作为胶东半岛最大铁矿山，保有地质储量2000万吨，年产铁精矿粉23万吨。鑫山集团铁厂拥有2座120立方米高炉，配套机械化烧结、高炉喷吹煤粉、高炉富氧喷吹等先进工艺，炼铁工序能源消耗达到山东省先进水平，年产铸铁20万吨，主要用于铸管和铸件生产。鑫山生铁质量好，铁精矿品位高，是钢铁生产的上乘原料，产品除在国内销售外，还销往美国、日本、意大利、韩国、台湾等国家和地区。永盛铸业和三金铸造有限公司用自产的生铁生产球墨铸铁管及管件等其它铸件，年产铸铁管10万吨，管件及其它铸件1.5万吨，产品主要用于国内的机械配套，也出口意大利、韩国等。

鑫山冶金公司是目前乳山市最大的利税企业，连续多年被市委、市政府授予“明星企业”“纳税先进企业”“出口创汇先进企业”等荣誉称号。